钢铁精选优质个股积极布局荐股计划

钢铁：精选优质个股积极布局 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点上周的现货走势平稳，螺纹/热卷的周度涨幅分别为0.27%/0. 9%、股票涨幅明显，周上涨2.57%，跑赢上证综指达5.27个百分点。

虽然目前行业整体的供需格局变化不大，但本周仍然出现了一些较为积极的变化：1）本周出现了有关河北省采暖季环保限产将要放松的传闻，虽然后被河北省大气办辟谣，但市场对于2018年环保限产政策进一步趋严的预期正在强化。十九大明确提出，将防治污染作为未来三年全面建成小康社会的“三大攻坚战”之一。钢铁行业作为典型的高污染行业，2018年环保对钢铁行业的产量约束有望大幅超预期；2）虽然本周钢材库存涨幅较大，但目前的绝对库存水平仍然处于偏低位置，仅与2016年同期持平，中游补库仍有空间。随着春节的临近，留给中下游补库的时间窗口正在逐渐收窄，贸易商补库的热情将持续提升，短期之内钢材价格仍有支撑。在当前时点，我们建议钢铁板块的布局以精选个股为主，强烈推荐八一钢铁（2018年业绩预期差极大、估值最低的钢铁标的、新疆建筑投资有望超预期）、太钢不锈（低估值、不锈钢高弹性、2017年业绩大超市场预期）、*ST华菱（低估值、摘帽行情）。同时建议关注宝钢股份（盈利高位稳定下的估值提升）上周复盘钢价：上周五螺纹、热卷全国均价分别为4114元、4142元，周涨0.15%、0.10%。钢材价格目前基本处于钢贸商的补库合意价位，预计短期内钢材价格仍将以稳为主。

库存：螺纹、热轧社会库存周涨+69.9 万吨、+8.28万吨，钢厂库存周涨幅+21. 万吨、-0.48万吨。

永远是一片幽深不安的黑夜。远游停息在村口槐树下的流浪老人 高炉开工率：国内高炉开工率6 .67%，较上周下降0.42个百分点。唐山地区高炉开工率51.22%，与上周持平，仍然维持低位。

利润：16 家大型钢企盈利面为85.28%与上周持平,模型测算单吨螺纹毛利周升2 元/吨，热卷周升2 元/吨。在钢材价格趋稳的预期之下，预计短期内钢材的毛利水平也将保持稳定。

风险提示：限产低于预期、宏观经济下行过快