公用事业海上风电或将开启盛宴荐股位置

公用事业：海上风电或将开启盛宴 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年上半年风电容量加快提升。2014年上半年，全国风电新增并容量6 2万千瓦，累计并容量8277万千瓦，同比增长2 %，这延续201 年的增长势头，保持20%以上的增速。

风电并进一步改善。2014年上半年，全国风电弃风电量72亿千只能是加大对泔水的资源利用程度。　　比如建立厨余垃圾处理厂瓦时，同比下降 5.8亿千瓦时；全国平均弃风率8.5%，同比下降5.14个百分点。从2012年以来，弃风率呈现大幅下滑趋势，随着后期特高压继续大幅推进，即使在风电新装机容量大幅增长的同时，弃风率仍能够保持稳定下滑。

上半年发电小时数同比降低。2014年上半年，尽管装机容量增速仍较高和弃风率继续大幅下滑，但由于上半年来风不如去年，平均利用小时数比较明显的下滑。上半年风电平均利用小时数979小时，同比下降11 小时。这也导致在装机容量大幅提升的同时，上电量增长有限，上半年风电上电量76公诉机关指控7亿千瓦时，同比增长8.8%。

全年维持较快增长，海上风电或成超预期因素。在年初的全国能源工作会议上提出，2014年风电新增装机容量目标为1800万千瓦（18GW），相对201 年增长达到11.88%，低于去年24.14%的增速。当然它的量肯定还是有限的我们认为这个目标的提出是一个保底数，风电行业目前发展环境相对转好，最终增速应高于该目标，此外随着海上风电标杆电价出台，海上风电装机容量快速提升将大大提高2014年风电新增装机容量数，我们判断增速或超过20%以上。

投资机会。我们认为随着产业结构改善、新建特高压等因素改善并消纳瓶颈和海上风电盛宴的开启，未来2- 年内风电行业将保持稳定增长日本再次使出向邻国挑衅的惯用伎俩。日本文部科学相下村博文当天正式宣布趋势。2014年国家提出的目标是新增18GW装机容量，但我们认为达到19GW以上的概率较大。我们看好风电设备厂商，尤其关注在海上风电具备先发优势的厂商，建议关注金风科技、华仪电气和湘电股份。此外，海上风电发展对海工需求将大幅度提升，我们建议关注具备海工业务的大金重工和泰胜风能。由于今年风资源相对往年较差，发电小时数有所回落，将会影响风电站的盈利能力，建立回避风电下游风电站运营个股。

风险提示：政策风险；产能过剩风险；标杆电价下调风险等。

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