联讯证券美联储加息落地人民币再度承压位置

联讯证券：美联储加息落地 人民币再度承压 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

今日上证综指低开低走，盘中略有反弹，但效果一般，并在下午逐步走低，收一颗小阴线。上涨的板块有：量子通信、船舶、钛金属，下跌的板块有：

银行、保险、黄金。中证流通指数收于5108.82点，上涨0.04%，成交4532.19亿元，比前一交易日减少606.92亿元。

市场研判：

11月末，广义货币余额153.04万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年同期低0.2%和2.3%；狭义货币余额47.54万亿元，同比增长22.7%，增速比上月末低1.2%，比去年同期高7%；流通中货币余额6.49万亿元，同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。11月末，本外币贷款余额111.09万亿元，同比增长12.5%。月末人民币贷款余额105.56万亿元，同比增长13.1%，增速与上月持平。当月人民币贷款增加7946亿元，同比多增857亿元。分部门看，住户部门贷款增加6796亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加5692亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1656亿元，其中，短期贷款增加428亿元，中长期贷款增加2018亿元，票据融资减少1009亿元；非银行业金融机构贷款减少938亿元。月末外币贷款余额8024亿美元，同比下降4.6%，当月外币贷款增加20亿美元。四季度银行的信贷投放通常都较少，上月由于房地产调控也抑制信贷的增长，使得新增贷款环比大幅下降，不过，本月新增贷款中居民中长期贷款占比依然较高，并有抬头迹象，房产政策趋严的效果将有一定的滞后，预计年后市场居民中长期信贷才有可能下降，从10月以来的数据看，房地产销售已经出现了明显的下滑。

“加强党的建设 美联储宣布上调联邦基金利率25bps至0.50%—0.75%，同时预计2017年将加息三次，最快将在明年3月再次加息。虽然市场预期已经部分释放，但美元指数一度迅速上行，最高点位达到102.6316点，美元兑人民币中间价也再创高点为6.9289元，本预计人民币会在美联储宣布加息后贬值压力得到缓解，但是市场却给出了反向意见，需要特别注意，并跟随市场动态操作。

操作策略：

大盘受保险万能险政策趋严的影响，保监会为化解市场不必要的波动，频发公告，并明确整顿范围和预期对市场的影响，虽近期有所缓和，但市场正像我们前期预测的一样，走势还是较为软弱，上证指数现已跌至中期上升趋势线附近，此处是否能能够就此止跌企稳，还有待进一步验证。但从事态本身看，我们认为底部出此消息并非坏事，为日后上涨奠定基础，否则等待在高点再发现问题所以主要分享给小白用户。目前发布的MIUI V5仅支持小米2，会给投资者造成更大的损失。