信息科技未来重点关注自主可控及两化融合荐位置

信息科技：未来重点关注自主可控及两化融合 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

而是拖累了欧洲的复苏。1通信行业三季报点评光通信、云计算大数据等行业值得长期关注：通信行业整体ROE持续下滑,运营商4G络持续建设以及全社会ICT设备开支增加、全数据流量的快速增长数据快速积累云计算、大数据垂直领域落地，主要设备商、光器件、光纤光缆、云计算及大数据等子行业的收入规模、净利率、净资产收益率持续保持根据规划快速增长。

通信设备子行业存货、预付款等指标指引未来行业业绩：以中兴通讯、烽火通信为代表的主设备行业、光迅科技为代表的光器件行业、中天科技、亨通光电、特发信息为代表的光纤光缆行业发出商品存货保持20%以上的高速增长，未来一旦发出商品存货所属权确认转移，相关公司的收入会得到很大提升。

通信设备行业人力快速扩充，需警惕未来行业下行周期中人力成本风险：主设备、光通信等子板块由于近两年持续扩充人员，导致人力成本快速提升，应付职工薪酬保持 0%以上增速。未来如果通信行业由于全社会资本开支降低导致行业规模缩小，庞大的人力当地市场1.4D涤纶短纤主流现款送到成交报价在元/吨（送到价）水平成本将会成为行业下杀的重要不利因素之一。

2本周观点：基本面变化以及业绩估值为推荐核心因素：光通信行业高景气，持续推荐估值较低的中兴通讯、烽火通信等；信息安全自主可控快速推进，持续推荐航天信息、中国软件；关注国企改革以及公司治理机制变化，持续推荐中国联通；智能语音以及AI应用快速落地，持续推荐人工智能主攻高端人群龙头科大讯飞公司。

近期自主可控络安全及工业互联等文件频频发布，自主可控及两化融合等进展需要引起关注。重点关注集成电路及专用装备、新型显示、电子元器件、信息通信设备、信息消费电子设备、光学光电子、通信业、基础和应用软件技术、云计算与大数据、信息安全技术等子行业。

4风险提示：全社会信息化开支不及预期；通信行业国有企业改革不及预期；自主可控技术政策及技术发展不及预期。

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