行业工业综合业绩有望维持稳健增长荐4股

起码你得让人看起来像个经济条件还不错的人工业综合：业绩有望维持稳健增长 荐4股 -02 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点2017年全行业产值增速较2016年有所加快，上市公司业绩有望维持稳健增长：

根据国家统计局数据，建筑业全行业2017年实现产值21万亿元，增速10.5 %。

截至目前,124家上市建筑企业中已有84家上市公司发布业绩预告或业绩快报，其中正向变化的7 家,比去年增加15家,首亏的6家,预减和略减的5家，我们取业绩预告归母净利润增速中值和Wind一致预期的110家上市公司进行测算，2017年归母净利润增速有望达到19%，较2016年全部建筑上市公司11%增速有所加快，我们认为主要由于基建投资保持较高增速，国内区域经济一体化、基建大省投入增加，公路、市政投资增速较快。

总体平稳，各板块增速略有差异：分板块看，上市企业总体业绩增速保持平稳，其中基础建设板块业绩增速预计18%，增速较前三年有所加快，主要系基建投资保持高位。专业工程板块业绩增速预计22%，增速较2016年 %大幅增加，主要由于权重较大的中国中冶、方大集团、杭萧钢构等几家公司占比大、增加较多。园林工程板块业绩增速预计5在贵阳市头桥、三桥、黄金路、客车站、火车站等地大肆实施抢夺、收赃等犯罪活动0%，较2016年80%的增速降幅较大，但依然保持在较高水平，回落可能是因为2017年PPP项目的规范化发展，PPP项目收入确认进度放缓，导致业绩增速有所下降。装修装饰板块业绩增速预计16%，增速较2016年1%大幅增加，主要由于家装和幕墙工程增加，行业基数不高。

投资建议：重点推荐估值低、业绩稳定增长、环保产业增速快、分红高、海外营收稳步提升、PPP介入度高的葛洲坝；国际化业务路线清晰，一带一路建设的急先锋和领头羊,海外业务新签订单快速增长、国企改革的践行者中国交建；建议关注中国铁建和民营PPP行业龙头龙元建设。

风险提示：政策不及预期、基建投资和PPP项目落地不及预期，海外业务风险，汇率和利率波动的风险，原材料大幅波动的风险。