高考加油工业综合国防军工支撑大国崛起荐15股魏家

工业综合：国防军工支撑大国崛起 荐15股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周市场综述：上证综指涨跌幅- .58%，深证成指涨跌幅-5.5 %，沪深 00涨跌幅- .7 %，创业板指涨跌幅-5.2 %，中小板指其间乔老板不但戏言要重新复出涨跌幅-5. %，申万国防军工行业指数涨跌幅为-2.8宝马在西区的经销商数量已达25家。未来 %。

贸易摩擦暴露航空短板，国防军工支撑大国崛起。美国时间 月22日，特朗普签署备忘录，对从中国进口商品大规模征收关税。作为回应，我国商务部发布了中止减让产品清单，拟对自美进口部分产品加征关税。从中美贸易的商品类别来看，航空器及其零件是我国从美国进口额最大的商品，2017年金额高达162.67亿美元，充分暴露了我国在航空装备领域的短板。根据我国民航局统计，截至2016年底我国共有29 架民航飞机，其中波音飞机1405架，占比为48%；空客飞机1 70架，占比为47%；我国自主品牌飞机仅有21架，占比仅为0.7%，而且全部为支线飞机。除整机外，我国在航空发动机和机载设备方面也与国外存在较大差距，国产大飞机C919发动机采用的是CFM公司的产品，机载设备也多由外企或合资企业提供。航空装备作为国民经济发展的支撑产业，亟需大力发展，减小对外的依赖。国防科技工业除为国防建设提供先进武器装备外，也是我国工业，尤其是航空工业发展的核心支撑，一方面，军工集团航空工业深度参与国产大飞机C919的研发生产；另一方面，军用航空装备领域的发展成果具备良好的军转民基础，将加速民航装备的发展。本次贸易摩擦一方面反应了我国在航空装备领域的短板以及市场空间的广阔，另一方面也有望促使国家进一步加大投入，加快推进我国航空装备产业发展。推荐投资者关注我国航空发动机龙头航发动力、大中型飞机龙头中航飞机以及机电设备龙头中航机电。

我们看好军工行业，给予推荐评级，主要基于以下理由：1）国防军工板块估值处于近三年的低位，已具备一定的合理性。2）军工行业基本面好转，主要得益于我国军用装备更新换代速度加快，军改不利影响逐渐消除、国企降本增效盈利能力提升。 ）政策方面，看好国企改革、军民融合、科研院所改制、资产证券化等政策对国防军工行业发展的推动。4）周边安全形势变化将进一步提振市场对于军工板块的关注度，成为板块上升的催化剂。

投资策略及重点推荐个股：1）当前阶段重点发展以及装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业，重点推荐中直股份（6000 8）、中航飞机（000768）、中航沈飞（600760）、中国动力（600482）。2）重点推荐装备发展亟待突破、国家政策大力扶持的航空发动机、机载设备领域标的，推荐航发动力（60089 ）、中航机电（00201 ）、中航电子（600 72）。 ）看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的，重点推荐中航光电（002179）、中航高科（600862）、瑞特股份（ 00600）、菲利华（ 00 95）、火炬电子（60 678）、航新科技（ 00424）。4）看好集团资产证券化思路和目标明确、体外资产质优量大、上市平台地位确定的标的，重点推荐国睿科技（600562）、四创电子（600990）。

风险提示：1）装备列装进度不及预期；2）行业估值下行风险； ）军费投入及军改进展不及预期；4）国企改革及军民融合进度不及预期；5）相关推荐公司业绩不达预期；6）相关公司资产注入的不确定性；7）系统性风险。