行业湘财证券经济回升推动市场反弹

湘财证券：经济回升推动市场反弹 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场有望震荡上行。PMI指数特别是新订单指数及生产指数的回升显示短期内宏观经济有望见底回升，进而支撑市场反弹。从投资机会的角度，建议关注证券、银行、轨道交通、中西部建材、新能源及节能减排等高中的时候确实学习很好板块的投资机会。

报告要点：

8月官方PMI回升进一步确定经济回升力度增强：继前周公布的8月汇丰制造业采购经理人指数预览值由1月份的47.7%大幅回升到8月份的50.1%，8月份官方PMI指数由7月份的50. %回升到8月份的51%，回升了0.7个百分点。官方和汇丰银行公布的PMI数据同步回升显示制造业景气开始呈现企稳回升的态势。

新订单推动PMI指数大幅回升，显示国内外需求逐步企稳。8月新订单指数52.4%，较7月份大幅回升1.8个百分点，显示总需求短期内开始企稳回升。8月新订单指数的回升，而且还显示国内外订单指数同步回升，其中新出口订单指数回升12个百分点。

新订单指数回升幅度超过生产指数，未来生产指数持续上升动力重组。8月份新订单指数回升1.8个百分点，回升幅度超过生产指数0.2百分点的回升幅度。另外，考虑到目前产成品库存指数较低的水平，8月份产成品库存指数为47.6%，较7月份回升0. 个百分点。新订单指数强劲复苏和较低的库存水平将带来强劲的补库存需求，带动生产景气的大幅回升。

可再生能源与环保电价上调提振新能源与环保产业：近日国家发改委下发《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》，鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，促进环境保护，适当调整了可再生能源电价附加和燃煤发电企业脱硝等环保电价标准。我们认为，发改委上调可再生能源电价附加标准与环保电价，将大幅改善新能源企业的业绩，提高新能源企业进一步提高新能源投资的积极性，为节能环保产业发展提供了强劲的动力。从受益的行业来看，风电运营及风电设备、太阳能运行及设备、脱硝设备与催化剂及除尘设备将受益最大。

PMI持续回升支撑市场反弹。我们认为，PMI指数特别是新订单指数及生产指数的回升显示短期内宏从农历小年到正月十五观经济有望见底回升，进而支撑市场反弹。从投资机会的角度，建议关注证券、银行、轨道交通、中西部建材、新能源及节能减排等板块的投资机会