行业半导体电子设备5G商用牌照加速产业进程荐

半导体、电子设备：5G商用牌照加速产业告进程 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场行情回顾：

本报告期内(6. -6.7,下同)电子板块下跌4.76%，沪深 00指数下跌1.79%。

年初至今，电子板块累计上涨16.28%，沪深 00指数累计上涨18.40%，电子板块跑输同期沪深 00指数2.12个百分点。

家企业科创板过会，实现自主可控是中长期投资逻辑2019年6月5日，深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微电子科技（上海）股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司等 家企业通过科创板发行上市申请。其中，安集微电子为半导体领域企业，其主营产品化学机械抛光液为晶圆制造的关键材料，该领域具有技术门槛高、认证周期长且与下游晶圆厂深度绑定的特征，目前全球主要市场被卡博特微电子、Versum及陶氏化学所垄断。安集微电子成功打破了海外企业多年来在该领域的垄断，其产品已在1 nm实现规模销售，主要应用于国内8英寸和12英寸主流晶圆厂，14nm产品已进入客户认证阶段，且正在研发nm技术节点抛光液产品。我们认为，科创板以研发实力为核心标准之一，这些企业具有战略性配臵的价值，产业链升级、实现自主可控依旧是中长期投资逻辑。

5G商用牌照正式发放，产业进程将提速2019年6月6日，工信部正式向向中国电信、中国移动、中国联通、中国广播电视络有限公司发放5G商用牌照。我们认为，此次5G商用牌照发放进度超预期，体现了国家对5G产业化进程的高度重视。按照 G、4G的建设经验，牌照发放后的2- 年内是通信基础设施建造的高峰。此次5G牌照的发放，标志着我国将进入5G建设的加速阶段，将拉动基站天线、PCB、光模块、射频模块等组件与上游电子元器件的需求。同时，5G的商用将推动以智能驾驶、物联为代表的万亿市场规模的下游新兴应用的加速发展。

我国电子行业有望从以智能终端终端产业链主导逐步进入智能终端、汽车电子和物联等产业链多点开花的发展阶段。建议关注受益于5G基站建设的深南电路，消费电子和汽车电子龙头立讯精密等相关领域龙头公司。

重点标的：重点推荐：北方华创、精测电子、京东方在19世纪初A、锐科激光、兆易创新；受益标的：立讯精密、韦尔股份、圣邦股份、景旺电子、海康威视、至纯科技风险提示：下游需求不及预期；项目进展不及预期。