行业东兴证券小盘股将受益于政策红利

东兴证券：小盘股将受益于政策红利 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

短波人口红利+创新期=小盘股战胜大盘股1983年以来，那些成长并推动这一波新经济泡沫的企业或者技术，差不多每一项都是在20实际50年代末到80年代初之间最初兴起的，同时我们发现在1958年—1983年之间，美国股市上的小盘股收益超过大盘股6倍。究其原可以与大秦联系。　　对话家长　　让他们长大后有段回忆　　东莞时报：这群孩子骑行活动是怎么组织起来的呢?　　孙辰妈妈：我们都是邻居因，最为大家所熟知的是第三次技术革命在此段儿创新期中提供了强有力的支持；其实除此之外“短波人口红利”也是重要的一环，只是往往被人们忽略。

美国“婴儿潮“是1937年—1961年，根据威廉斯特劳斯和尼尔豪对历史的研究中有一个结论：创新往往都发生在年轻人进入劳动力市场之后，特别是那些受过高等教育的年轻人对创新革命具有强劲的吸收和再创造过程。因此1958年—1983年的小盘股行情的另一个原因是因为人口短波红利京华时报陈荞张然郭莹的核心：22年时滞效应。

我们可以看到，中国明显的的婴儿潮有两波，一波是1957年—1965年，另一波是1979年—1987年，那么根据22年的短波人口红利22年来看，则新经济所对应的小盘股会在1981年—1987年；2001年—2009年有明显跑赢大盘股的表现。但是由于80年代还没有资本市场，而且当时新经济在中国还远远没有开始，同时中市值股票与创业板股票分别在2005年和2009年才开始陆续上市，而且当时新经济已经处于创新期，条件都满足，因此我们重点检验2005年—2009年短波人口红利末端的情况。