钢铁环保高压兼顾弹性边界与严格监管供需紧了

钢铁：环保高压兼顾弹性边界与严格监管 供需紧平衡持续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2018年9月《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》印发、唐山市人民政府办公厅发布《唐山市重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》；2018年10月18日，唐山市秋冬季错峰生产工作领导小组公示《唐山市钢铁企业秋冬季差异化错峰生产污染排放绩效评价分类表》。本文将以唐山为研究对象，结合唐山目前已发布的秋冬季钢铁行业供给、需求及成本（焦化）相关政策进行分析：

一、供给端：差异化错峰政策下，限产力度同环比均有降低，但严格执行与监管或增加不确定性《唐山市重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》要求2018年10月1日至2019年 月 1日，钢铁、焦化等重点行业执行差异化错峰生产，以高炉生产能力计，其中A类钢企不予错峰、B类钢企错峰 0%左右、C类钢企错峰50%左右、D类钢企错峰70%左右且烧结（球团）工序全部停产。

从限产产能比例来看，唐山2018年采暖季限产比例为 %（考虑城市钢厂搬迁后为 2%），环比减少6%（考虑搬迁后为7%）、同比减少5%（考虑搬迁后为6%）。但考虑到城市钢厂实际搬迁情况，唐山采暖季在产产能环比、同比分别仅增加5%、2%，因此纵使环保限产边际上存在放松，也不用过于担忧供给激增风险。

从采暖季预估生铁、粗钢产量水平来看，唐山采暖季期间的预估生铁、粗钢日均产量分别为 、 7万吨（考虑城市钢厂搬迁后为 2、 6万吨），环比增加9%、9%（考虑搬迁后为5%、5%），同比增加 6%、41%（考虑搬迁后为 1%、 5%），环保整体仍呈现放松趋势。如果实际气候状况未及预期，则限产情况可能超出当前基于限产方案给出的预期，因此不排除实际限产执行当中，实际限产比例环比持平乃至高于月非常规限产的可能性。

二、需求端：由“一刀切”转为未达到“六个百分之百”的施工工地停工，叠加政策边际宽松效应渐显，秋冬季需求端季节性收缩幅度将降低年秋冬季唐山要求A类全面达到“六个百分之百”的施工工地不予错峰、B类达不到“六个百分之百”的施工工地全部停工。

相较于年秋冬季，本轮下游施工工地的错峰生产时间延长，由155天延长至182天；但要求明显放松，由“一律停工”变为达不到“六个百分之百”的工地全部停工（理性工地将尽全力实现“六个百分之百”）。

长春市有许多家长将孩子送进类似机构 相较2018年8月，秋冬季季节性的需求下行不可避免，但2018年7月以来，宏观政策边际宽松，融资显著提速效应将逐渐传导至钢材需求，综合来看，年秋冬季需求的收缩幅度或弱于年。